任正非长女被扣,5G突遇黑天鹅,概念股大跌,440只基金重仓!

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来源:资事堂(ID:Fund2019),文中观点不构成投资建议。


12月6日消息,加拿大政府称,应美方要求已于上周六逮捕华为首席财务官孟晚舟。


孟晚舟为华为创始人任正非的长女,美方给出理由为孟晚舟“涉嫌违反美国对伊朗的贸易制裁。”


2016年9月26日晚孟晚舟在百年清华大礼堂演讲,图片来自网络


事件发生后,华为官方回应称,孟晚舟在加拿大转机时被加拿大当局代表美国政府暂时扣留,美国正在寻求对孟晚舟女士的引渡。华为并不知晓孟晚舟有任何不当行为,相信加拿大和美国的法律体系最终会给出公正的结论。


受华为相关消息影响,A股华为产业链、5G、光通信板块跌幅居前,其中世纪鼎利、闻泰科技、飞荣达跌停,吉大通信、硕贝德、天孚通信等纷纷大跌7%以上。


01

逾400只基金重仓5G


5G概念股集体大跌,于相关重仓基金而言,无疑是一个“噩耗”。


华尔街见闻统计,截至2018年三季末,重仓持有5G概念股的基金有440只,其中28只重仓占净值比超过10%。



103只5G概念股中,37只被基金重仓持有。其中烽火通信最受基金青睐,118只基金重仓持有该股票;其次为中兴通讯、中国联通、信维通信、东山精密,分别有76只、42只、41只、41只基金持有。



从持仓总市值来看,基金持有信维通信超30亿元,持有烽火通信逾20亿元,持有中兴通讯和东山精密也均超过14亿元。



02

前车之鉴:中兴通讯事件


那么,上述事件会对持有5G的基金产生怎样的影响呢?


从今年上半年的中兴通讯事件,我们可以得到一些参考。


2018年一季度末,258只基金重仓持有中兴通讯,4月17日,中兴通讯事件爆发停牌,6月份复牌开始下跌。


若对比基金公司调整后的估值与事发前4月16日中兴通讯的收盘价,可以发现有8只基金亏损过亿元。由于基金自身的分散持有性质,基金持有中兴通讯的直接净值损失较为有限。


不过,由于中兴通讯风险释放期,同时也是股市的下行调整期,上述重仓持有中兴通讯的基金,多数在二季度遭遇较大的净值波动。



特别值得注意的是,部分信息产业相关的分级B产品,从中兴事件爆发(4月17日)至中兴复牌并不再跌停的时间区间里,基金净值接近腰斩。


03

危局也是契机


在美国再次试图钳制中国5G进程的“华为事件”中,中国5G领军企业的抗打击能力如何?5G产业链是否已经足够成熟?目前机构的观点似乎认为这是一次危局,同样是一次契机。


据此前媒体报道,中信、招商、华泰证券等不少券商披露的2019年A股投资策略中都提到了5G板块的发展机会。


天风证券近期发布的一份报告,以网络问卷形势对投资者关于2019年度宏观与大类资产一致预期进行调查。



结果显示,67%的受访者认为5G可能成为明年超预期的基建投资方向。在天风证券“2019 年十大展望——A 股市场年度投资策略”研报中认为,5G 等新一代信息技术是未来政策仍然会主要支持的方向,是中长期可以看好和配置的品种。


华泰证券2019 年 A 股策略展望中指出,随着 2019 年成长股的商誉问题完成出清,以及运营商资本开支迎来向上的拐点,成长股盈利有望复制 2013 年拐头向上的路径。此外,5G 商用化带来的大量设备、硬件以及数据运算的需求,成长股将有望迎来更加广阔的空间。


广发证券在报告2019年A股策略展望中提醒,4G应用场景已经成熟,5G新场景还未到来。5G技术将引领万物互联时代,但5G进程为20年商用,22年左右才开启5G智能手机换机大周期。在19年新兴产业过渡期,广发证券建议关注4G时代末期2C端 (如游戏)、2B端 (如云计算)全新产业链投资机会。


中金公司则判断,2019年是运营商走向5G的元年,也是开启下一个10年周期的首年。尽管5G尚在期初,星星之火预示的变革已然昭昭。投资角度可以从两个维度展开:抗周期标的,保持稳健向上态势,并存在边际改善机会;受益于周期早期标的,在5G网络的早期扩张中占优、出现业绩的边际改善。


另外,站在2018年接近年底的时刻,5G主题年初以来已整体跑输沪深300。选股宝5G主题中的个股里,下跌最多的为*ST信通,跌幅超过70%;涨幅最高的为东方通,涨超26%。几只知名行业龙头股中兴通讯、亨通光电、通宇通讯全数下跌,跌幅分别约为55%、41%、21%,这或许从另一个角度暗示了5G板块的估值风险相比年初已有所降低。


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前车之鉴?刻舟求剑?——华为事件的市场反应会复刻中兴吗?


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